EN [退出]
乳沟>中国新闻

_历史上的A股所具备的月度和季度特征

2017-11-21 04:17

自从上交所从1990年11月26日正式开业以来,至今将近有26年的历史,本文主要从成交金额和涨跌幅两个维度对历史上的A股进行统计分析,分别从月度和季度两个时间周期来将1991年到2015年的历史数据进行深度剖析,并从中发现一些规律,并从人性、政策和宏观基本面的角度来阐述出现这些特征规律的原因,文中的春季指的3月、4月和5月三个月,夏季指的是6月、7月和8月三个月,秋季指的是9月、10月和11月三个月,冬季指的是12月、次年的1月和2月三个月,次极端事件指的是月涨跌幅度超过5%,极端事件对于月度周期而言,指的是月涨跌幅度超过10%,对于季度而言,指的是季度涨跌幅度超过15%。

具体地,对于成交金额而言,从月周期级别来看,1991年到2015年这25年期间,平均月占比的最大的是12月份,占比达到9.75%,其次是4月、6月和8月,占比分别为9.47%、9.02%和9.02%,平均月占比的排名倒数前三的月份分别是1月、2月和10月,平均占比分别是5.71%、5.94%和7.80%,很重要的一个原因是这三个月中包含春节和国情长假的原因,除了这三个月以外,11月份的平均占比也较低,为8.54%。从季度周期级别来看,1991年到2015年这25年期间,平均季度成交金额占比最大的是春季,占比达到25.95%,其次是冬季,占比达到25.65%,即使含有春节假期,依然能够达到较高的占比,主要原因一般情况下在12月份,国内公募基金为了业绩排名考核,在该时间段交易会比较频繁,会增加市场的活性。

对于涨跌幅而言,从月周期级别来看,1991年到2015年这25年期间,单纯涨跌的角度来看,出现涨的概率排名前三的月份分别为2月、3月和11月,其中1991-2016年26年期间,2月出现涨的概率达到73.08%,11月份涨的概率也达到了68%,3月份出现涨的概率也达到了61.54%。月涨幅大于5%的概率排名靠前的月份分别是4月、1月、3月和11月,分别为38.46%、34.62%、34.62%和34.62%。月跌幅大于5%的概率排名靠前的月份6月、7月、1月和3月,其中6月出现跌幅大于5%的概率达到了42.31%,其余三个月出现跌幅大于5%的概率都为26.92%,远远小于6月,如果按照这个判断,去年很多老股民凭着经验在六月清仓还是较为理智的选择。如果将月涨跌幅大于5%定义为次级别极端情况的话,发生次级别极端情况的概率较大的几个月份分别为1月、3月、5月、6月和12月份,概率都在60%以上。月涨幅大于10%的概率排名靠前的月份分别为4月、3月和11月,概率都在20%以上,其中4月的概率达到26.92%。月跌幅大于10%的概率靠前的月份为1月份,达到11.54%。如果把月度涨跌幅超过10%定义为极端情况,出现极端情况的概率较大的几个月分别为4月、3月和1月,其中4月的概率达到30.77%。季度涨幅大于15%的季节中,春季和夏季出现的概率最大,分别达到38.46%和38.46%,远超过秋季和冬季,季度跌幅大于15%的季节中,春季出现的概率最大,达到23.08%,超过其他三个季节,季度出现极端事件的概率最大的两个季度为春季和夏季,概率分别达到61.54%和57.69%,统计过程中,符合相应的条件用1表示,不符用0表示。

图1:1991-2016年A股成交额月度分布

数据来源:Wind资讯和量化精灵研究

图2:1991-2016年A股成交额季度分布

数据来源:Wind资讯和量化精灵研究

31991-2016年A股月度涨跌幅分布

数据来源:Wind资讯和量化精灵研究

4:1991-2016年A股月度涨幅大于5%概况

数据来源:Wind资讯和量化精灵研究

51991-2016年A股月度跌幅大于5%概况

数据来源:Wind资讯和量化精灵研究

61991-2016年A股月度涨幅大于10%概况

数据来源:Wind资讯和量化精灵研究

71991-2016年A股月度跌幅大于10%概况

数据来源:Wind资讯和量化精灵研究

81991-2016年A股季度涨幅大于15%概况

数据来源:Wind资讯和量化精灵研究

91991-2016年A股季度跌幅大于15%概况

数据来源:Wind资讯和量化精灵研究

101991-2016年A股月度涨跌幅贡献分布

数据来源:Wind资讯和量化精灵研究

111991-2016年A股月度涨跌次数分布

数据来源:Wind资讯和量化精灵研究

支持原创

赞赏

人赞赏

当前文章:http://e4he3.ddqdgj.cn/viewnews/qi2f.html

发布时间:2017-11-21 04:17

邹兆龙祖籍  来到你的世界  新型玻璃介绍  圆叶景天繁殖  雀圣  港囧高清百度云  zara香港官网  爱情公寓番外篇空城计  黑玫瑰  朝鲜声称核摧毁北京  

相关新闻
微信
QQ空间 微博 0 0
回到首页 回到顶部

© 2017 _历史上的A股所具备的月度和季度特征 All rights reserved-网站地图站点地图

周口阿姆在格莱美骂什么了_国家计生委原主任李斌代理安徽省长